A股遭遇近8年来最差开局，公募基金经历了什么？ 股公募A股市场开局不利

每经记者 曾子建    每经编辑 彭水萍

2024年
，股公募A股市场开局不利，遭遇最差沪指跌至2724点之后才短线止跌，近年基金经历天津时时彩开奖视频直播【Aurl:www.8233066.com】送888元但市场分化特别明显，开局创业板指数已经连续6个月下跌。股公募

今年的遭遇最差1月，无疑创下了A股市场2016年以来的近年基金经历最差开局
。短短1个月时间，开局大量公募产品净值跌幅超过20% ，股公募仅有约一成混合型产品取得正收益 ，遭遇最差普通股票型产品盈利比例更低。近年基金经历如此局面下 ，开局公募权益产品迎来史上最为严峻的股公募“HARD”模式 。

那么，遭遇最差刚刚过去的近年基金经历2024年1月，有哪些产品亏得“惨不忍睹” ，又有哪些产品能在逆境中保持盈利？ 

混合型基金跌幅榜 ：近15年老将遇到新问题

如果单纯从1月的指数累计跌幅来看  ，本月市场跌幅并不算近年来最大的一个月
。1月，沪指下跌6.27%，而2020年1月  ，沪指月跌幅高达7.65%。不过 ，当时大盘还在相对高位，投资者的体会并没有现在那么痛。

而现在
，沪指一度跌到2724点，而且月线已6连阴。而创业板指数更惨，不仅连续下跌6个月
，而且已经跌破1600点，创下2019年7月以来的天津时时彩开奖视频直播【Aurl:www.8233066.com】送888元新低。

首先，看混合型基金本月的表现，据wind统计，截至1月31日的单位净值 ，有大量混合型产品跌幅超过20%。另外还有多只产品月跌幅超过30% 。其中，跌幅最大的是泰信中小盘精选，1月31日 ，该产品单日跌幅超过5%，最终月跌幅高达31.13% ，成为混合型基金跌幅榜的第一名。

再看具体跌幅榜上的产品名单，多位知名基金经理的产品榜上有名
。

首先 ，信澳基金近15年从业经历的老将曾国富不幸上榜
。曾国富管理的三只产品月跌幅超过28%，其中信澳产业优选一年持有1月下跌超28.97% ，信澳中小盘混合下跌28.42%，信澳产业升级混合下跌28.47%
。此外 ，他管理的另一只产品信澳成长精选混合也下跌了19.4%。

值得注意的是，信澳产业优选成立于2022年3月 ，成立以来累计亏损已达52%。而信澳成长精选成立于2021年9月，成立以来更是累计亏损了58.78%
。

那么，一个月亏损近30% ，究竟是如何做到的？

刚好，1月份公募产品都公布了去年四季报，披露了截至去年底的持仓情况 。应该说，季报披露的持仓情况是相对最具有参考意义的 。

根据四季报，曾国富管理产品持仓大概分为两个方向 。

首先是信澳成长精选 ，布局方向大致为AI方向，重仓股包括三七互娱、中文在线 、昆仑万维
、神州泰岳、中原传媒等，另外还持有券商类的同花顺和东方财富；第二个方向 
，则是智能汽车 、人形机器人相关的制造业领域。以信澳产业优选公布的去年四季报持仓情况来看 ，拓普集团、三花智控、鸣志电器、绿的谐波等公司成为其重仓股。

实际上
，去年四季度，人形机器人板块、汽车零部件板块及电子板块总体下跌较少或持平，从而使曾国富管理的产品跑赢了基准。但今年一月，上述两个板块却遭遇重创，尤其是三花智控、绿的谐波跌幅接近30%，而鸣志电器跌幅更是超过40%。这也使得曾国富名列跌幅榜前列 。

除了曾国富外，另外一位知名基金经理的上榜也十分醒目，她就是鹏华基金的美女基金经理闫思倩 。

截至1月31日 ，闫思倩管理的鹏华沪港深新兴成长月跌幅高达30.151%
。

实际上 ，鹏华沪港深新兴成长去年四季度的表现也不错，实现了近8%的正收益 。不过，与曾国富比较类似的是，她在去年底也持有人形机器人板块和汽车零部件个股 
，如绿的谐波 、五洲新春
、柯力传感、中大力德等。

闫思倩在去年四季报中表示 ，2024年看好顺周期核心资产价值修复的机会，包括降息周期下的潜在受益资产 。中长期，制造业和科技创新升级是未来高质量发展破局的关键 ，看好未来3～5年持续创新的成长性标的
。闫思倩预计，2024年科技领域新的创新机会仍值得期待  ，例如华为链、ARVR、AI
、自动驾驶 、人形机器人等，还有卫星互联网 、数据元素加速推进，创新药进入全球产业链等 。

除了上述两位知名度较高的基金经理外 ，还有华夏的周克平 、万家的黄兴亮等较为知名的中生代基金经理，甚至是资深基金经理在2024年开局遇到了新问题 。 

顶流走下“神坛”：泉果旭源单位净值跌破6毛

单月下跌超20% 
，确实让投资者感到压抑，但这也掩盖了其他一些重量级产品面临的困境。其中
，最具有“杀伤力”的，无疑是新能源主题产品近一年来的大幅回撤。

2022年，赵诣顶着冠军基金经理的光环，加入泉果基金，当年10月，泉果旭源三年持有期混合成立，成立时吸引了大量投资者的参与 ，募集规模高达99.07亿份（A类C类合计）
。

但谁能想到  ，截至1月31日 ，该产品的单位净值已经跌至0.5941元。

而在2023年1季度，泉果旭源三年持有的净申购份额高达69.56亿份 ，截至去年末总份额规模高达169.48亿份 。但最新净资产规模只剩下124.81亿元了 。更为关键的是 ，这些参与的投资者，尽管损失惨重
，还不能“割肉” ，得持有三年。

1月31日，泉果旭源发布公告
，该产品从2月1日起恢复大额申购。而在去年6月13日 ，泉果旭源限制了5万元以上的大额申购 。

不仅仅是赵诣走下了“神坛” ，前两年重仓新能源赛道的很多知名基金经理 ，近期都是焦头烂额。

比如国投瑞银的明星基金经理施成，他管理的国投瑞银产业趋势 ，最新单位净值也只有0.588元 。而他管理的国投瑞银产业转型一年持有期
，2022年7月成立 ，截至目前单位净值只剩下0.5358元，成立以来下跌超过46.42%。

混合型基金涨幅榜：买高分红换来了高收益

2024年1月，混合型基金的涨幅榜其实很简单，没有什么知名的产品，也没有什么知名的基金经理。但有一个特征很鲜明 ，只要重仓高分红 ，就能获取相对的高收益  。或许，这也是当下资金的无奈选择，放弃了之前对未来高成长的追求，转而拥抱当下实实在在的分红。

截至1月末，月涨幅最大的是永赢股息优选 ，本月上涨8.39% ，该产品重仓电力股 ，如中国核电
、华润电力、浙能电力 、华能国际 、华电国际等。

接下来，浙江汇金转型升级
、永赢长远价值和德邦周期精选都取得了超过6%的收益
。

随后是广发价值优选，本月收益率达5.62% 
，而其基金经理王明旭管理的5只产品均进入涨幅榜前20位。

该产品同样是重仓高分红 ，不过布局多个行业。包括银行板块 ，如杭州银行 、成都银行 、江苏银行等；还有电力板块的华电国际、华能国际 。另外，行业复苏的航空股也有配置。

而在涨幅榜中，由袁航管理的鹏华鑫远价值一年持有混合 ，值得重点关注一下。该产品1月上涨4.26%，虽然涨幅不算最高的，但基金经理在股票选择上和其他产品明显不同。

该产品持仓很集中，前十大重仓股占比合计高达80% 。布局方向以金融为主，但不仅仅是银行 ，还持有中国财险、中国平安和中国太保。另外
，还持有格力电器和美的集团两只家电龙头，而这两只个股今年的表现也很不错 。

在前不久公布的去年四季报中，袁航的分析简明扼要 ，但也值得一读 。

首先，总体判断，中国股票市场处于底部区域 ，中长期的上行空间较为可观。

目前市场估值处于历史低位  ，可供投资的 、性价比高的股票数量较多，因而组合倾向以积极心态面对后续市场。

中长期看 ，中国经济韧性强 、潜力大、空间广的基本面没有发生改变。

中国具备广大且不可替代的市场，具备充沛且优质的人力资源，也具备全球最为完整的产业体系 。中国人民对于美好生活的向往过去没变 ，将来也不会变 。

而在选股上
，袁航重点聚焦企业的竞争力 、聚焦长期业绩的确定性、聚焦估值的安全边际 ，相对淡化的是季度景气利润。报告期内
，该基金通过长期持有优质企业、积累经营复利 ，获取企业内在价值的提升。

说实话，今年1月，A股行情确实非常糟糕。再看一下袁航的观点
，总算还能以最简单的话 ，给投资者增添一丝信心。

股票型基金跌幅榜：最大单月跌幅超30%

接下来
，再简单看一下普通股票型基金1月份的表现
。

截至1月末 ，普通股票型基金几乎遭遇“全军覆没”，只有不到20只产品取得正收益
，大量产品跌幅超过20%
。

从跌幅榜来看 ，和混合型产品不同的是，布局半导体赛道的普通股票型产品在跌幅榜中占据多数。比如建信电子行业股票跌幅超过30%，长信创新驱动股票下跌29.07%
，信澳先进制造下跌28.79%
，国泰金鑫股票下跌28.25%，此外还有不少产品跌幅超过20%
。

而从这些产品持有的重仓股来看 ，芯源微、圣邦股份、卓胜微等本月都有较大跌幅。

股票型基金涨幅榜 ：不到20只产品正收益

最后 ，再看普通股票型基金的涨幅榜 。经过1月行情的惨烈下跌，股票型基金只有不到20只产品取得正收益。而排名靠前的产品，同样是布局银行、电力、煤炭等高分红板块个股。

其中  ，表现最好的是招商基金旗下贾成东管理的四只产品 ：招商景气精选股票，招商科技动力3个月滚动持有、招商行业精选 
、招商产业精选
。截至1月末，这四只产品均取得超5%的涨幅 ，包揽涨幅榜前四名
 。

尽管从产品名称来看像是布局成长行业的，尤其是“招商科技动力” ，但从重仓行业看，电力、银行、通信、煤炭等，丝毫看不出“科技含量”，或许只有“动力”二字算是沾了边
。

另外值得一提的是，贾成东管理的产品在今年1月能够取得相对不错的业绩，除了重仓高分红领域个股外，另一个亮点是，他在去年四季度降低了权益部分仓位。去年四季报显示，他管理的几只产品，股票仓位明显较低。其中，招商科技动力的股票仓位降到了71.81% ，这在股票型基金中确实是比较低的。

封面图片来源：视觉中国-VCG41155285322